领益智造(002600.CN)

领益智造(002600):产业链布局加速优化 募投助力高增长可期

时间:20-07-31 00:00    来源:兴业证券

投资要点

公告:公司发布2020 年半年度报告,上半年营业收入119.44 亿元,同比增长24.47%;归母净利润6.31 亿元,同比下降43.36%,落于预告中枢偏上;扣非后为6.07 亿元,同比下滑9.77%。其中第二季度营业收入65.65亿,同比增长32.52%;归母净利润5.66 亿,同比增长10.49%。

核心板块领益科技经营稳健,东方亮彩扭亏为盈表现亮眼。公司上半年收入增速24.5%,剔除东方亮彩业绩补偿的股价波动影响后,实现归母经营净利润6.67 亿元,在疫情影响下仅下滑6.08%,展现出公司经营的强劲韧性。其中Q2 单季收入同比增速32.5%,环比增长22.0%,经营净利润环比微增2%,主要由于:1)核心板块领益科技业务稳步增长,上半年实现经营净利润9.2 亿元,同比增长5.92%,其中Q2 单季5.0 亿元,环比增长20.2%;2)东方亮彩板块成本管控效果凸显,实现扭亏为盈,上半年实现经营净利润3280 万元,考虑到因为疫情影响Q1 单季度业绩拖累,东方亮彩板块Q2 单季度的经营净利润表现较H1 整体要更为亮眼;3)较上年同期增加赛尔康充电器业务进一步带动收入增长,而由于该业务仍处于整合阶段,且以外销为主受疫情影响较大,实际上在净利润方面反而形成了一定拖累,若剔除影响后公司归母经营净利润情况会更加优质。

风险提示:消费电子下游景气度不及预期,定增扩产进度不及预期。