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5个苹果=A股所有!“果链”上的大象也能起舞 还有“金九银十”等着你

时间:20-08-25 17:49    来源:和讯

近期市场最抢眼的莫过于苹果公司,目前股价已突破500美元,成为世界第一家拥有2万亿美元市值的公司。并且从从1万亿到2万亿仅用时2年。

2万亿美元什么概念?折合人民币15万亿,相当于A股总市值(75万亿)的五分之一,也就是5个苹果=A股所有,不比不知道,一比吓一跳。

“果链”上的女人们

科技创新引领变革,逻辑是新的供给创造新的需求,这是一个增量市场。13年前,iPhone的问世打破了人们对智能手机的认知,伟大的基因也就此种下,也引领了整个行业的潮流,成为各大竞争对手纷纷效仿的对象。

苹果的成功也培育和带动一批产业链上的A股小伙伴,同样让它们赚的盆满钵满。近期立讯精密(002475,股吧)、歌尔股份(002241,股吧)、蓝思科技(300433,股吧)纷纷公布了半年报,大大超出市场预期。

大象也能起舞。作为中小板一哥,立讯精密目前总市值达4012亿元,但业绩依旧十分抢眼。立讯精密半年报显示,上半年实现营业收入364.52亿元,同比增长70.01%;净利润25.38亿元,同比增长69.01%。公司还透露,预计1月至9月净利润为40.43亿元至46.2亿元,同比增长40%至60%。

同样,歌尔股份也不示弱,半年报显示,上半年实现营业收入155.73亿元,同比增长14.71%;净利润为7.81亿元,同比增长49.05%;扣非净利润 7.4 亿元,同比增长76.8%。同时预告1月至9月业绩大幅上升,净利润16.74~18.71亿,同比70%~90%。

还有王者归来的蓝思科技,半年报显示,上半年实现营业收入155.7 亿元,同比增长 37.1%;净利润 19.1 亿元(去年同期亏损 1.6 亿元)。另外,欧菲光(002456,股吧)上半年净利润同比增长约2290%。

依靠苹果产业链的精准布局,立讯精密的王来春、领益智造(002600)(002600,股吧)的曾芳勤如今登顶中国前20位女富豪,蓝思科技的周群飞2015年也曾成为内地“女首富”。可以说她们是“苹果的女人们”。

消费电子行业有望迎“金九银十”

众所周知,上半年一般是消费电子的淡季,但今年上半年产业链上市公司的业绩却淡季不淡。随着下半年传统旺季的到来,9月份iPhone12将发布,华为也将在秋季发布Mate40产品,消费电子行业的供应链开始积极备货,消费电子行业有望迎“金九银十”。

近期,近日有人晒出了针对苹果iPhone12系列的售价信息。全新的iPhone12系列包括四款机型:iPhone 12、iPhone 12 Max、iPhone 12 Pro和iPhone 12 ProMax,售价从699美元起到最高1399美元。对比iPhone 11系列的售价来看,此次的报价信息基本没有什么变化。

据摩根士丹利分析,目前中国用户所使用的iPhone手机中,有超过68%的设备年龄已经超过两年,这一占比较去年、前年分别增长了8、20多个百分点,这意味着中国iPhone 换新机需求巨大。

另外,苹果今年促销力度空前,苹果官方今年一改以往的态度,参与了天猫今年的618 促销,折扣最高可以到八折。今年 6.18 期间,iPhone 11 的价格基本上降幅 都在千元左右。今年上半年刚推出的 iPhoneSE在 618 期间直接八折,而且12期免息,还直降 200 元等一系列的促销使得 618 期间 iPhone 5个小时的成交额超过 5 亿元,创下史上最快纪录。

新时代证券认为,今年的iPhone12是史上首款5G系列iPhone,叠加2年以上iPhone用户集中换机需求,配合苹果今年以来的低价策略,三者共振造就iPhone大年,产业链企业受益程度大、业绩确定性高。

除了大家熟悉的iPhone手机,苹果近年来不断开疆拓土,新赛道打开新空间,2020财年第三财季报告显示,iPhone收入占比下降至44.3%,应用程序服务占比22.0%,Mac、iPad、可穿戴分别占比11.9%、11%、10.8%。

例如可穿戴领域,伴随着人工智能技术落地,可穿戴产品由于仍处于爆发初期阶段,谷歌、亚马逊、京东及百度等互联网巨头都争先在消费IOT进行布局,相继推出智能音箱。TWS无线耳机在2019年迎来爆发年,但市场渗透率仅为 15%,随着蓝牙技术的升级、3.5mm 耳机孔的取消以及 TWS 耳机体验感的提升,未来TWS耳机市场前景广阔。

据专业机构预测,2020年TWS无线耳机的出货量将达到 2.3亿副,相对于2019年仍然继续维持翻倍的增长。歌尔股份、立讯精密中报业绩大增均受益于此,目前Air Pods系列前两大代工厂分别是立讯精密和歌尔股份。

苹果的A股小伙伴们

具体到A股产业链,2019年公布的苹果200家核心供应商名单中,中国公司(包括台湾与香港)合计上榜 86 家。其中,台湾的供应商有46家,中国大陆与香港分别上榜30家与10家。

中泰证券认为:

从产品结构看,中国供应商主要集中在技术含量较低的结构件领域。从产业链的调整看,最近五年,中国大陆的供应商主要实现的是对台湾、日韩等产品替代,在芯片研发等技术核心领域与美国仍有较大的差距。中国大陆实现产品替代的主要集中在金属零部件、包装与导电材料、各类辅助性结构件。

与此同时,除了传统优势结构件,近年来随着京东方、欧菲光、长电科技(600584,股吧)的加入,中国供应商目前已经拓展到显示面板、摄像头模组、半导体、功能器件等多个领域。从单品价值量看,蓝思科技、德赛电池(000049,股吧)、立讯精密2019年来自苹果收入占比可能超过四成。从披露公告的前五大客户数据表现看,长期以来为苹果提供玻璃盖板的蓝思科技,提供电池及配件的德赛电池,以及提供连接器与线材的立讯精密2019年与苹果公司的联系紧密。

申万宏源(000166,股吧)指出:

2010年上市时,立讯精密以电脑连接器为最主要产品,并专注于生产附加价值高的电脑内部连接器,如今已成为中国大陆排名第一、世界排名第八的连接器生产商。随后,围绕终端创新趋势,拓展手机模组产品矩阵。智能手表、无线耳机是目前最具市场成长潜力的智能可穿戴产品,立讯精密已成为AirPods主力供应商。

中金公司此前研报认为:

未来5年在AIoT创新周期及大陆电子制造崛起趋势下,歌尔股份将是最受益标的之一,预计2025年营收和利润分别达到2,566亿元和170亿元,5年盈利CAGR(复合增长率)达到46%,且利润率有机会大幅超出预期。

从股价来看,截至8月24日收盘,今年以来,蓝思科技、歌尔股份、立讯精密股价涨幅分别为158.69%、118.30%、105.08%。其中立讯精密总市值达4012亿元,位居中小板第一,蓝思科技总市值1553亿元,歌尔股份总市值1404亿元。

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(责任编辑:王治强 HF013)

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